2025年后首周，已有兩家創業板擬上市公司德斯泰和凝思軟件IPO終止，兩家企業均被監管機構問詢了創新能力。其中德斯泰已經三次IPO被否，還涉及與競爭對手的專利訴訟。
需要注意的是，現階段，對于申報創業板IPO企業，公司核心技術創新性必然是監管關注的重點，特別是在近期資本市場集中支持科技創新的政策趨勢下，國產替代、核心技術先進性等問題的關注度更是進一步上升。
一、浙江德斯泰新材料股份有限公司(下文簡稱“德斯泰”)
據德斯泰的招股書信息顯示，德斯泰是一家專業從事PVB中間膜及其光伏組件研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品為汽車級、建筑級、光伏級PVB中間膜以及PVB雙玻光伏組件等。
這是德斯泰第三次沖擊IPO未果。
第一次，2019年，德斯泰就曾申請創業板IPO，后來抽中現場檢查后德斯泰撤回首次申報。
第二次，2020年，又改為申請科創板，因未持續報送輔導進展報告而導致輔導終止。
第三次，2023年6月27日再度沖擊創業板被正式受理，至2025年1月3日上市終止。
對于德斯泰坎坷多次的IPO申報歷程，深交所在首輪問詢中也就上述關注要點提出了疑問。
同時，深交所對德斯泰的創新性和專利訴訟做了重點問詢：
深交所在首輪問詢中要求德斯泰說明可與國外廠商直接展開競爭的PVB中間膜產品的具體類型，以及核心技術參數與相關競爭對手的定量對比差異情況，與行業內主流產品質量和技術參數標準對比差異情況，說明核心技術是否具備創新性，掌握的核心技術以及PVB樹脂生產技術、各類 PVB 中間膜配方及加工工藝是否屬于行業通用或國內外競爭對手已經具備的成熟技術。進口替代方面，深交所要求其說明對下游建筑、汽車、光伏行業知名客戶進口替代程度，進口替代前后相關領域的市場容量和市場占有率及排名變動情況，量化說明下游知名客戶在其重點領域使用公司產品情況，是否有國內同行業公司實現了同類產品的進口替代或具備相似核心技術。
深交所在第二輪審核問詢中展開追問，要求德斯泰說明技術配方與核心技術的來源，技術配方等核心技術權屬是否清晰;技術配方、核心技術具備先進性和創新性的具體依據;目前業內能夠自行生產高質量PVB樹脂原料的制造企業經營規模、大致客戶情況，公司與之相比是否具備技術先進性和競爭壁壘。
同時，德斯泰在審期間又被積水化學起訴侵害發明專利，這也引起了監管的重點關注。2023年6月和11月，積水化學訴德斯泰侵害其發明專利，訴請德斯泰立即停止侵犯積水化學發明專利權的行為，并向積水化學支付臨時保護期使用費、侵權損害賠償金及其他合理費用，總計索賠8084萬元。
針對積水化學發起的第一場專利訴訟，德斯泰通過無效對方專利，成功化解了賠償額高達5034萬元的賠償風險。德斯泰表示，在2023年6月30日收到浙江省寧波市中級人民法院(2023)浙 02 知 民初 347 號《民事案件應訴通知書》，積水化學起訴德斯泰侵犯積水化學擁有的第ZL201580016679.6號發明專利權，針對這一訴求，德斯泰向國家知識產權局對涉案專利提出了無效宣告請求。國家知識產權局在8月3日做出無效決定，宣告該專利全部無效。理由是該專利相對于現有技術證據，不具備專利法第22條2款規定的新穎性。
隨后，積水化學針對德斯泰在2024年11月1日又發起了第二輪專利訴訟，使用了一件新的專利ZL201680018425.2.并索賠3050萬元。德斯泰表示已經于2024年11月28日向國家知識產權局提出了無效宣告請求，并已被正式受理。
對此深交所在審核問詢中要求公司說明案件發生的背景、具體事項及最新進展情況，涉訴專利在公司生產經營中應用情況，對應產品的收入、毛利金額及占比、庫存規模。以及在最不利情況下，未決訴訟對公司生產經營和業績的影響，公司對涉訴事項會計處理是否謹慎，預計負債是否計提充分。
二、凝思軟件：業務成長性和創新性為關注重點
據北京凝思軟件股份有限公司(簡稱“凝思軟件”)招股書信息，德斯泰是一家專業從事PVB中間膜及其光伏組件研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品為汽車級、建筑級、光伏級PVB中間膜以及PVB雙玻光伏組件等。
德斯泰本次創業板IPO申報于2023年6月27日獲深交所受理，在審期間更新四版招股書，完成兩輪審核問詢答復。2024年8月23日深交所發出第三輪審核問詢函，但截至發行人主動撤回申報該輪問詢問題及答復仍未公布。
深交所在首輪審核問詢中要求公司結合歷史數據說明發行人在電力行業服務器操作系統的市場份額變化情況;在招股說明書中補充披露各類型業務的收費模式以及操作系統的收入增長來源;收縮服務器業務的背景和原因;業務穩定性，對國家電網合作的可持續性，是否存在容易被替代的風險;已在電力行業獲取了較高市場份額的情況下，相關業務的成長性，存在潛在開拓機會行業的具體拓展落地情況。
第二輪問詢中，深交所再次展開追問，要求公司說明在電力行業服務器操作系統市場份額已排名第一的情況下，未來市場份額的增長空間和變化趨勢;在專用設備、物聯網設備等方面的業務拓展空間;從電力行業進入至其他行業的業務或技術門檻、相關行業的競爭對手狀況及未來業務發展的現實可能性;報告期內新增客戶收入較少的原因及變動趨勢，對市場拓展及未來成長性的影響;綜合說明未來業務的方向、收入實現空間和成長性。
深交所在審核問詢中要求凝思軟件說明報告期內研發人員人均薪酬低于管理人員和銷售人員薪酬平均水平的合理性，與其他兩類人員薪酬水平變動趨勢不一致的原因;并結合研發費用的具體構成情況、研發方向、研發成果的轉換情況等進一步分析研發費用率略低于可比公司平均水平的原因，對公司創新能力的影響。
此外，研發成果方面，凝思軟件的專利數量相較可比公司也處于較低水平。招股書顯示，凝思軟件擁有7項發明專利，其中2項通過受讓取得的。此外，這7項發明專利中的4項是在2022年申請并獲得的。而其同行業可比公司在專利數量上遠遠領先于凝思軟件，麒麟信安、東方通、寶蘭德和普元信息的發明專利數量分別為31項、95項、28項和31項。中創股份更是已有141項發明專利。
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